Penyebaran Kupu-Kupu – Menghasilkan Penghasilan Bulanan yang Konsisten

Perdagangan luar biasa untuk investor opsi yang percaya bahwa saham atau indeks / ETF yang mereka kerjakan akan terikat dalam 2 atau 3 minggu ke bulan atau lebih waktu disebut sebagai kupu-kupu menyebar.

Sistem perdagangan opsi theta positif ini menghasilkan pendapatan bagi pedagang ketika underlying utama atau indeks / ETF yang diperdagangkan diperdagangkan tetap dalam kisaran yang agak terkandung pada grafik – atau – ketika kendaraan perdagangan berakhir pada hari kedaluwarsa pada atau tutup untuk pemogokan yang dijual dari perdagangan.

Sebuah ilustrasi dari strategi opsi ini adalah sebagai berikut: Beli 2 kontrak panggilan QQQQ 44. Jual 4 kontrak panggilan QQQQ 46. Beli 2 kontrak panggilan QQQQ 48. Ini adalah posisi kupu-kupu 'klasik' yang tersebar – perdagangan strategi opsi 3 kaki.

Penyebaran kupu-kupu menghasilkan perdagangan fantastis bagi para pedagang pendapatan karena fakta pemogokan pendek (pemogokan yang dijual) memberikan premi yang menguntungkan bagi pedagang di depan karena fakta bahwa mereka dijual 'dengan uang' – atau sangat 'dekat uang'.

Meskipun itu adalah fakta bahwa spread kupu-kupu biasa dieksekusi untuk debet (bukan kredit seperti apa yang dilanggar oleh strategi perdagangan kupu-kupu besi) – namun demikian – meskipun demikian – itu adalah pemogokan pendek yang kita jual yang akan membusuk dari waktu ke waktu dibiarkan kedaluwarsa dan diserahkan ke keuntungan pedagang.

Strategi perdagangan kupu-kupu dianggap sebagai strategi perdagangan opsi 'delta netral'. Investor yang menggunakan teknik ini mengantisipasi bahwa yang mendasari akan terus berada di lokasi umum pada grafiknya dari mana ia berada ketika perdagangan menyebar dimulai untuk memulai. Kecuali investor sedang mencoba untuk menempatkan – atau berencana untuk menempatkan perdagangan berdasarkan arah, pemogokan kupu-kupu menyebar biasanya dijual dengan uang – sementara rindu kupu-kupu dijual jauh dari dari pemogokan pendek biasanya pada jarak dan jarak yang sama. terpisah di kedua sisi.

Strategi Kupu-kupu, ketika diperdagangkan secara akurat, dapat menjadi cara yang sangat menyenangkan dan menguntungkan secara finansial untuk berdagang di pasar guna menghasilkan keuntungan yang teratur dan konsisten.

Strategi Kupu-kupu Besi Panjang – Dua Penyebaran Kredit Lebih Baik Daripada

Kupu-kupu besi panjang adalah strategi perdagangan jarak lainnya dan variasi dari Condor Besi. Kedua strategi ini menggunakan kombinasi dua spread kredit yang menghadap ke arah yang berlawanan, satu menggunakan panggilan, yang lain menempatkan. Perbedaan antara keduanya adalah kisaran harga strike option yang digunakan – Condor Besi memiliki empat strike price yang berbeda dan menggunakan opsi 'out of the money' dijual untuk 'body' setup, sedangkan Butterfly Besi berfokus pada penggunaan yang sama. harga jual 'pendek' (yaitu dijual) untuk 'badan' dan dua opsi 'keluar dari uang' yang panjang untuk 'sayap'. Sebagai akibatnya, kupu-kupu besi membawa kredit yang lebih besar karena opsi ATM dengan harga lebih tinggi yang dijual, tetapi juga melibatkan risiko yang lebih besar bahwa saham akan menembus sayap, karena mereka biasanya akan lebih dekat dengan harga perdagangan saat ini dari yang mendasari stok pada saat masuk.

Kupu-kupu vs Kupu-kupu Besi

Kami juga perlu membedakan antara konsep Penyebaran Kupu-kupu dan Kupu-kupu Besi. Yang pertama menggunakan semua panggilan atau semua opsi put dan terdiri dari spread kredit yang berdekatan dan penyebaran debet bersama-sama, biasanya menghasilkan debit bersih ke akun Anda. Namun, The Iron Butterfly menggunakan dua spread kredit – 'panggilan beruang' dan 'banteng' menyebar. Kedua spread kredit inilah yang menciptakan bagian 'iron' dari strategi ini. Idenya adalah bahwa Anda membawa premi ganda dan kredit bersih dalam pengetahuan bahwa apa pun yang terjadi dari sini, hanya SATU dari spread kredit dapat kehilangan jika Anda membiarkan mereka berlari kadaluwarsa.

Mari kita ambil contoh untuk diilustrasikan

Saham XYZ saat ini diperdagangkan pada $ 20, oleh karena itu opsi dengan harga strike $ 20 akan menjadi 'di uang'. Kami yakin saham ini akan terus diperdagangkan dalam kisaran $ 15 – $ 25 pada saat posisi kami akan berakhir. Kami menggunakan jumlah kontrak opsi yang sama untuk semua posisi.

1. Bersihkan Kredit Panggilan Telepon

JUAL $ 20 'pada opsi panggilan uang'

MEMBELI $ 25 'out of the money' call options

2. Menaruh Penyebaran Kredit Bull

JUAL $ 20 'pada opsi put uang'

MEMBELI $ 15 'keluar dari uang put option

Dari hal di atas kita dapat melihat bahwa kita telah mengambil empat posisi opsi secara bersamaan, dengan harga strike $ 20 umum untuk panggilan dan memasang, untuk membentuk Kupu-kupu Besi kita – tetapi dengan memecahnya, kita memiliki dua spread kredit.

Karakteristik Kupu-kupu Besi

Risiko Terbatas: Risiko Anda adalah perbedaan antara SATU strike price di kedua sisi harga strike tengah, ('tubuh' kupu-kupu), KURANG premi yang Anda terima dari penjualan keduanya 'di; panggilan uang dan opsi put. Jika volatilitas opsi bekerja sesuai keinginan Anda pada saat Anda melakukan perdagangan, risiko ini bisa minimal.

Hadiah Terbatas: Keuntungan Anda terbatas pada premi yang Anda ambil dari menjual opsi 'pada uang'.

Jaminan yang Dibutuhkan: Biasanya untuk spread kredit, Anda akan membutuhkan dana yang cukup di akun broker Anda untuk menutupi perbedaan antara harga strike, kali jumlah saham kontrak opsi mencakup. Namun, karena hanya mungkin salah satu posisi Anda menjadi tidak menguntungkan pada saat kedaluwarsa, beberapa broker dapat mempertimbangkan hal ini dan memungkinkan Anda untuk hanya mengalokasikan dana yang diperlukan untuk menutupi satu sisi spread.

Strategi yang Disarankan

Pertama, Anda mengidentifikasi sebuah saham yang Anda yakini akan diikat setidaknya sampai tanggal kedaluwarsa posisi kupu-kupu besi Anda.

Kedua, Anda harus memeriksa harga pasar saat ini relatif terhadap pemogokan opsi yang diperlukan untuk menetapkan strategi. Atur ini ke dalam tabel dan evaluasi rasio 'risiko untuk memberi imbalan' sebelum menempatkan perdagangan. Ide dasarnya adalah, untuk mengambil keuntungan dari harga opsi yang akan memungkinkan Anda untuk masuk ke dalam perdagangan untuk kredit maksimum dibandingkan dengan potensi risiko di kadaluwarsa. Misalnya, jika Anda melihat peluang Iron Butterfly setelah langkah besar, opsi volatilitas yang tersirat dapat menguntungkan Anda sehingga posisi penjualan Anda relatif terhadap produk yang dibeli OTM Anda menghasilkan rasio risiko untuk reward lebih dari 1000 persen.

Keluar dari Strategi

Anda tidak perlu menunggu hingga tanggal kedaluwarsa untuk keluar dari posisi Anda. Menyediakan stok tetap dalam kisaran yang Anda antisipasi, ini memungkinkan Anda beberapa fleksibilitas sebagai pendekatan opsi tanggal kadaluwarsa. Anda cukup mengevaluasi tingkat laba dalam dua minggu terakhir dan keluar ketika harga pasar yang mendasarinya paling dekat dengan posisi 'di uang' Anda.

Namun, jika harga yang mendasari harus naik di kedua arah dan menembus harga strike luar, Anda dapat melakukan salah satu dari dua hal. Baik keluar dari posisi untuk memastikan Anda tidak ditugaskan saham yang mendasarinya, atau … tergantung pada di mana Anda pikir saham mungkin pergi dari sini, Anda bisa mengambil keuntungan dari karakteristik bagus dari spread kredit dan menggulirkan posisi kalah ke kemudian bulan kadaluarsa, sementara membiarkan sisi lain dari spread kredit berakhir tanpa risiko.